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作者： 新文化編輯部

自2020年以來，央行祭出一系列打房政策。目前第七波信用管制，被認為是史上最重的打房手段。根據住商不動產的最新數據，10月六都建物買賣移轉棟數變化，僅台南市成長，月變率為3.9％；其他新北市的月變率為-26.9％，減少幅度為六都最大，接下來依序是台中市的-18.4％，高雄市的-15.1％，桃園市的-5.2％及台北市的-0.2％，顯示房屋市場已進入寒冬。



對於央行嚴厲的打房政策，建商擔心可能衝擊百業的生態。房地產的價格會升高，很大的原因是原物料上升，以及勞力成本的上升，在這個前提之下，房地產降價也就意味著建商的利潤會被降低，減少建商建設的誘因，其中的相關產業，包括家具、水電、水泥、鋼材等，都會受到影響。房地產作為百業之頭，房地產的蕭條很有可能會導致經濟蕭條，影響金融秩序。
 
然而，若我們檢視央行出手打房的理由，我們可以發現，央行近期出手打房，主要是因為銀行的放款資源過度集中於不動產部門，尤其投資性購屋的比例偏高，導致銀行的信用資源失衡。同時，建築融資集中在一兩家建商手中，對於金融穩定帶來了極大的風險——如果國際間來了一個黑天鵝，導致房價下跌，建商無法如期交屋，可能出現爛尾樓情況，這不僅會影響銀行的授信金額，還可能產生呆帳，進一步威脅金融穩定。此外，過熱的房市推升房租，進而帶動物價上漲，加重通膨壓力。
 
換句話說，央行祭出嚴厲的打房政策，他的考量點正是抑制房市過熱，以保障金融體系的穩定並防止通貨膨脹。
 
目前，台灣的房價普遍高於實際供需，大多是由投資需求推動。分析投資需求時，通常會看貨幣供給量。過去幾年，由於全球量化寬鬆政策、降息、台商回流等因素，導致資金氾濫，大量熱錢湧入台灣。再加上台灣長期以出口為主導，順差累積的資金流入也湧向不動產市場，進一步推升房市需求。
 
同時，建商的擔憂並非沒有道理。近年來，由於勞動力短缺、原物料價格上漲以及土地取得成本增加，建商的營建成本隨之上升，最終這些成本多會轉嫁到消費者身上，進一步推高房價。這些原因使得房價難以下調，因其本身有基本面的支撐。
 
換句話說，房價推高是多種成因導致的結果，如果央行打房過猛，而不釐清各種導致房價升高的因素，很有可能殃及無辜。除了限制自住者和換房者的購屋自由之外，更有可能導致房地產業蕭條，反而衝擊到經濟。
 
對於央行祭出的嚴厲打房政策，儘管其目的是抑制過熱的房市並確保金融穩定，防止通膨壓力上升，但也應考慮政策的靈活性，避免對無辜購屋者產生不必要的影響。例如，央行可以針對特定情況放寬限制，對於名下僅一戶自住房的購屋者，或因繼承取得、非自願的房產擁有者，應有適當的排除條款。此外，剛完成購屋合約但尚未辦理房貸申請者，也應審慎處理，避免新政策對其造成突然的資金壓力。
 
房價高企有多重因素，包括原物料價格上漲、勞力成本增加及資金市場的波動，這些都對房價形成了強大的支撐。因此，若打房政策過於急切，可能會不小心波及無辜，抑制自住需求，甚至引發房地產業的蕭條，對整體經濟產生連鎖反應。妥善平衡政策力度，以維護金融穩定的同時保障民眾的購屋自由，才是更符合經濟與社會需求的做法。